逢低买盘推动反弹，金价涨幅受决议压制
现货黄金在上周大幅下挫、跌至7月以来低点3975美元后，于周一迎来逢低买盘入场，金价盘中交投于4025美元附近，日内涨幅0.79%。中东外交斡旋带动局势缓和、油价回落为金价提供支撑，但美元开启反弹，在周三美联储货币政策决议公布前，金价的上涨空间受到压制。
一、自3975低点反弹，逢低买盘入场推动回升
现货黄金在上周大幅下挫、跌至7月以来的低点3975美元后，于周一迎来逢低买盘入场，金价展开反弹。从走势结构看，金价在触及3975美元的低点后获得买盘承接，价格在低位企稳并逐步回升，逢低买盘的入场为金价提供了反弹动力。上周的大幅下挫释放了相当部分的空头压力，价格在低位区间的吸引力随之增强，资金开始逢低布局。金价自低点的反弹，反映出市场在低位出现一定的承接意愿，价格的修复行情在逢低买盘的推动下展开，反弹的持续性有待后续盘面的确认。
二、地缘缓和与油价回落，支撑因素边际改善
中东各方开展外交斡旋、地区紧张局势有所缓和，带动油价回落，为金价提供了一定支撑。地缘局势的缓和，降低了能源供应的风险溢价，油价随之回落，此前的通胀与紧缩预期有所降温，黄金面临的利率逆风减弱。与此同时，地缘紧张的缓和在一定程度上修复了市场的风险偏好，风险环境的边际改善，为金价的企稳反弹提供了背景支持。支撑因素的边际改善，意味着此前压制金价的逻辑正在松动，油价回落与通胀预期降温的组合，为金价的反弹创造了更为有利的定价环境。
三、美元反弹与决议前谨慎，上行空间受到制约
金价反弹的同时，美元开启反弹，在周三美联储货币政策决议公布前，金价的上涨空间受到压制。美元走强，直接抬高了以美元计价的黄金的持有成本，削弱了金价的上涨动能；而美联储决议临近，市场进入事件前的谨慎状态，资金倾向于减少方向性押注，金价的反弹缺乏资金的持续跟进。美元反弹与决议前谨慎的双重制约，意味着金价的反弹面临明显的阻力，价格的上涨空间在短期受到压制。反弹过程中的制约因素，将影响金价的修复力度，价格在反弹后可能进入震荡整理的状态。
四、4025美元附近的运行，反弹力度的观察维度
现货黄金盘中交投于4025美元附近，日内涨幅0.79%，金价的运行正处于反弹力度的观察阶段。从盘面表现看，金价的反弹呈现温和特征，价格上涨的力度有限，4025美元附近的交投延续着谨慎氛围。反弹力度的观察，聚焦于价格能否在4025美元附近站稳并进一步拓展涨幅，若买盘持续跟进，金价有望继续向上修复；若美元压制增强或决议前情绪转淡，价格则可能在高位回落。与此同时，周三美联储决议的结果，将直接影响金价的后续走向，市场在决议前保持观望，金价的反弹力度将在美元走势、逢低买盘与决议预期的相互作用中逐步确认。
