限售股解禁落地，SpaceX两日大涨23%
SpaceX大额限售股解禁窗口正式开启，市场此前普遍存在的抛压预期并未兑现，二级市场走势逆势走强，连续两个交易日持续冲高，累计涨幅高达23%。反向暴涨的行情打破市场固有预判，充分体现出资本市场对企业核心成长价值的高度认可，私募航天赛道估值情绪迎来全面修复。
一、解禁预期落地，市场走出反向强势行情
本轮限售股解禁是SpaceX近期规模最大的股权流通释放动作，市场前期普遍形成谨慎避险情绪，多数投资者认为大额存量股份解禁会带来集中抛售压力，压制股价走势，因此解禁前夕盘面整体偏弱、交投偏向谨慎。但随着解禁窗口正式打开，市场并未出现大规模筹码出逃的情况，反而迎来资金集中进场的反转行情。股价在两个完整交易日内持续走高，阶段性累计涨幅达到23%，彻底扭转了前期的弱势震荡格局，走出超预期的独立反弹行情，成为当下非上市科技航天企业中热度最高的标的。
二、筹码结构稳定，抛压担忧彻底消散
本次行情逆势上涨的核心原因，在于解禁后的筹码流动状态远超市场预期。参与早期投资的机构与个人股东并未选择集中套现离场，多数长期资本选择继续持有股份，认可企业长期发展红利，使得市场流通筹码供给并未出现超负荷增长。原本市场计价的解禁利空因素完全出尽，利空落地后形成“利空出尽是利好”的盘面效应，叠加场内浮动筹码清洗完毕，盘面筹码结构更加稳固，为股价持续拉升提供了扎实的筹码基础，彻底化解了前期市场最大的风险担忧。
三、成长逻辑坚挺，赛道估值持续抬升
资本市场敢于在解禁周期大举布局，核心依托于SpaceX扎实的核心业务壁垒与长期成长逻辑。公司在商业航天发射、星链卫星组网、太空科技商业化应用等核心领域保持全球绝对领先地位，业务营收增速稳定，商业化落地场景持续拓宽，盈利体系逐步成熟。相较于市场多数科技企业，SpaceX具备稀缺的赛道垄断性与持续迭代的技术优势，在全球商业航天产业加速发展的行业背景下，企业长期成长空间清晰且广阔，支撑二级市场估值持续修复抬升。
四、资金情绪逆转，赛道投资热度回升
短期超20%的暴涨行情，快速重塑了资本市场对商业航天赛道的投资情绪，彻底终结了前期的观望恐慌氛围。随着标的赚钱效应持续释放，各类中长期配置资金、赛道主题资金持续回流布局，市场做多共识快速凝聚，交投活跃度大幅提升。本轮行情不仅实现了企业自身估值的快速修复，也带动整个私募航天、商业科技赛道的市场情绪回暖，打破了近期科创成长板块的整体低迷氛围。
